据省财政厅有关负责人介绍，从1990年代初开始，海南省为加快高速公路建设，完善特区基础设施，由省级财政担保，海南省高速公路项目建设共利用日元贷款4笔，合计金额达到169.82亿日元，按照现行汇率折算，约合人民币11.60亿元。由于高速公路建设周期长，日元贷款汇率波动大，一旦日元升值，将加剧海南省的还贷压力，存在较大风险。2005年12月，由省财政厅牵头，抓住日元汇率变化有利时期，尽可能规避风险，加快做好日元外债还贷工作。为此，省财政厅和交通厅立即着手研究日元贷款“掉期”工作。
“掉期”是国际金融市场的一种避险方法。交易双方依据预先约定的协议，在未来的确定期限内，相互交换一系列现金流量或者支付的交易，以达到避免资产价格剧烈波动风险的目的。省财政厅从2006年开始，向国内外11家银行发出征集掉期方案的邀请，经过多方对比，选择了流动性好、结构简单、财务成本较低、风险容易管控的10年期结构性货币掉期方案。2006年，海南省当年签订了两笔分别为49.97亿日元和42.54亿日元的掉期方案。截至今年一季度末期，海南省已经进行了5笔交易，累计节约还贷成本620万元。
